تحليل: السعودية تتصدر العشرين بنمو 7.9% في 2027 بعد انكماش 3.3%

تتصدر السعودية دول مجموعة العشرين في توقعات نمو 2027 بنسبة 7.9% بحسب صندوق النقد الدولي، لكن التوقع يأتي بعد انكماش متوقع 3.3% هذا العام ويفترض إعادة فتح مضيق هرمز تدريجيًا من مارس 2027.

لماذا يهم: الرقم المتداول اليوم يعكس عودة إلى المسار أكثر مما يعكس توسعًا جديدًا. فمن يقرأ العنوان وحده قد يظن أن الاقتصاد يتسارع الآن، بينما يعتمد تحقق التوقع على إمدادات الطاقة وحركة الشحن، وهما ما يحدد إيرادات الدولة وأرباح الشركات المدرجة.

ماذا حدث

نشرت وزارة الاستثمار السعودية اليوم مقارنة لتوقعات صندوق النقد لنمو دول المجموعة في 2027، وجاءت السعودية في المقدمة بـ7.9%، ثم الهند 7% وإندونيسيا 5.1% والصين 4% والولايات المتحدة 2.3%، بحسب ما نقلته «الشرق الأوسط». وتقدّر الوزارة أن ذلك يعكس «قوة الاقتصاد ومرونته».

التوقعات نفسها صدرت في تقرير آفاق الاقتصاد العالمي لأكتوبر في 13 أكتوبر، ورفع الصندوق فيها توقع 2027 من 5.5% في يوليو. وفي المقابل خفّض توقع 2026 إلى انكماش 3.3% بعد أن كان نموًا بنسبة 1.7%، بحسب أرقام نقلتها «أرقام».

قراءة الأرقام

بحساب مركّب بسيط من محرر هدوء السوق، فإن انكماش 3.3% يليه نمو 7.9% يضع حجم الاقتصاد في 2027 أعلى بنحو 4.3% من مستواه في 2025، حين نما بنسبة 4.6%. أي أن الارتداد القوي يعوّض الخسارة ويضيف قدرًا محدودًا فوقها.

ويرى الصندوق أن المملكة «أقل تأثرًا نسبيًا» من جيرانها لتنوع مسارات التصدير، إذ يتيح خط الأنابيب شرق–غرب تحويل جزء من الخام إلى ينبع على البحر الأحمر. وتتوقع المؤسسة انكماش البحرين والعراق والكويت وقطر بنسب من خانتين في 2026.

ما وراء التوقع

افترض الصندوق أن مضيق هرمز يبدأ بالانفتاح تدريجيًا في مارس 2027، وأن الشحن يعود إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول أكتوبر 2027، بحسب «عرب نيوز». وكان إعداد التوقعات قد سبق الهجوم على مطار الرياض يوم السبت 10 أكتوبر، بحسب «يورونيوز». وما زال برنت قرب 110 دولارات اليوم، فيما تتحدث «رويترز» عن غياب مؤشرات على تقدم دبلوماسي لإنهاء الحرب.

ماذا بعد

يصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره الأربعاء 28 أكتوبر الساعة 21:00 بتوقيت الرياض، وهو من محددات كلفة التمويل في المملكة. وتنتهي مهلة نتائج الربع الثالث للشركات المدرجة في 11 نوفمبر.

*محتوى تعليمي وليس توصية استثمارية.*